Таблица 16.3. Рынок небольших компаний NASDAQ: сборы за первоначальный листинг

Таблица 16.4. Нью-Йоркская фондовая биржа: листинговые и ежегодные сборы

Нью-Йоркская фондовая биржа взимает одноразовый сбор при подаче заявки в размере 36 800 долл. Ставки первоначальных листинговых сборов и ежегодных сборов можно увидеть в табл. 16.4.

Обратите внимание на то, что сборы, показанные в табл. 16.4, являются дополняющими. Например, компании, проводящей листинг 5 млн акций на Нью-Йоркской фондовой бирже будут начислены следующие суммы:

1 -й миллион акций $14 750

2-й миллион акций 14 750

3-й миллион акций 7400

4-й миллион акций 7400

5-й миллион акций 3500

Общий сбор $47 800

Минимальный сбор за первоначальный листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет 150 000 долл., а максимальный сбор равен 250 000 долл. Кроме того, она взимает на годовой основе 1650 долл. за миллион акций с первого и второго миллиона акций в листинге, и затем 830 долл. за миллион акций с каждого миллиона акций в листинге сверх этого количества. Максимальный размер годовых сборов составляет 500 000 долл.

Предыдущий перечень листинговых требований и сборов может вызвать вопрос: зачем кто-то вообще проводит листинг своих акций на гораздо более дорогой Нью-Йоркской фондовой бирже. Для этого имеется несколько веских причин. Помимо престижности листинга на самой знаменитой фондовой бирже мира, акции компании будут связаны с этим престижем, что может обеспечить небольшую премию в цене. Кроме того, многим институциональным инвесторам не разрешается инвестировать в акции любой компании, которая не котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Таким образом, компания может получить доступ к совершенно новой группе профессиональных инвесторов, пройдя процедуру листинга на этой бирже. Поэтому лучше думать о других биржах, как о ступеньках в развитии публичной компании — начинающей с менее престижного рынка небольших компаний NASDAQ или Американской фондовой биржи, продвигающейся на Национальный рынок NASDAQ и затем на Нью-Йоркскую фондовую биржу по мере того, как у компании растут выручка, прибыль и рыночная капитализация.

ОГРАНИЧЕНИЯ ДЛЯ АКЦИЙ ПУБЛИЧНО ТОРГУЕМОЙ КОМПАНИИ

Если кто-то покупает ценные бумаги на нерегистрируемых, частных продажах, осуществляемых эмитентом, то эти акции считаются «ограниченными». Это определение обычно включает все ценные бумаги, выпущенные в рамках частных размещений, планов передачи акций служащим или в обмен на «сгарто-вый капитал» для начала бизнеса. Ограниченная акция обычно имеет штемпель, указывающий ее статус и предупреждающий, что ее нельзя перепродавать на рынке до тех пор, пока она не будет зарегистрирована в SEC. Трансфер-агент по данным бумагам не будет разрешать продажу акции, если не получит заключение от юридического советника эмитента, подтверждающее, что акция может торговаться. После получения такого заключения трансфер-агент удалит штемпель, позволяя акции торговаться в обычной манере