• Определение возможности взыскания дебиторской задолженности. Если покупка включает всю текущую дебиторскую задолженность, выясните происхождение самых крупных счетов и подтвердите их у клиентов, которым были отправлены эти счета. Также отследите списания безнадежных долгов за предыдущие периоды, чтобы определить среднюю сумму, отражающую долю текущей дебиторской задолженности, которая может стать безнадежным долгом.

• Проверка выверки всех банковских счетов. Проверьте денежные суммы на всех чековых и инвестиционных счетах в банке и сверьте их с суммами, указанными в бухгалтерских книгах компании. Кроме того, расследуйте все выверяемые статьи, чтобы убедиться в том, что они соответствуют действительности.

• Проверка наличия и оценки остальных активов. Обычно в бухгалтерских книгах имеется ряд мелких активов, таких как сумма выплат по страхованию жизни, арендные депозиты, ссуды служащим или должностным лицам. Все эти статьи должны быть проверены как путем изучения первоначальных контрактов, на которых они основаны, так и путем получения подтверждений от лиц, которые должны деньги поглощаемой компании.

• Определение суммы налогового переноса убытков на будущие периоды. Если покупатель приобретает у поглощаемой компании налоговый перенос убытков на будущие периоды, то он может использовать его для снижения собственного налогового бремени. Финансовый директор должен использовать специалистов по корпоративным налогам или внешних аудиторов, чтобы проверить правильность налоговых деклараций поглощаемой компании и законность заявленных убытков, на которых основан налоговый перенос. Он должен также просмотреть налоговые законы (которые постоянно меняются), чтобы быть уверенным в том, что компания имеет право на налоговый перенос убытков на будущие периоды {по существующим законам, эти убытки могут списываться только в течение очень длительного периода времени).

Пример аналитического отчета об активах приведен в табл. 21.5.

В колонке «суммарная оценка» табл. 21.5 приведена только срочная ликвидационная оценка приобретаемых активов, а две другие формы оценки активов указаны в колонке «дополнительная информация». Смысл такого подхода к оценке активов состоит в том, что финансовый директор представляет руководсгву самую низкую стоимость активов, какая только возможна, и этот показатель будет использован для определения самой низкой цены предложения о покупке активов целевой компании. Более высокие оценки акгавов включены в отчет в качестве примечаний на случай, если руководство решит предложить большую сумму и ему понадобятся верхние границы обоснованной цены предложения. Кроме того, стоимость остальных активов и налоговый перенос убытков на будущие периоды приведены по ИХ чистой приведенной стоимости. Дисконтирование этих двух статей объясняется тем, что их срочная ликвидация может оказаться невозможной. Например, другие активы могут включать ссуды служащим или должностным лицам компании, которые можно будет взыскать лишь через несколько лет, и только часть налогового переноса обычно может быть использована каждый год. Поэтому, ставка дисконтирования для расчета чистой приведенной стоимости каждой из этих статей указана в колонке «дополнительная информация». Кроме того, списание безнадежных долгов из дебиторской задолженности является не тем показателем, который использует целевая компания, а показателем, который рассчитан подчиненными финансового директора на основе их анализа истории списания безнадежных долгов и риска появления безнадежных долгов в существующей группе дебиторской задолженности.